中厚板市场基本面钢板下料较好

　　●综合观点：本周国内建筑钢市拉高回调，期间，资本市场的波动引导商情绪，而需求呈现季节性趋弱的特点，在预期和现实的博弈下，终贸易商选择了降价出货。总体来看，市场走势与我们上周“惯性推高，警惕回调”的判断完全吻合。对于下周行情走势，市场预期依然分歧：乐观者认为，规格缺货现象没有缓解，局部需求保持韧性，家依然维持强势；悲观者认为，需求处于下降通道，利润刺激家增产，中间商不愿高价囤货。我们认为，行情暂不具趋势性变动的基础，价格还会呈现“渐进式”调整，提醒关注以下几点：其一，国内经济增速环比下降，政策性托举还将继续；其二，社会库存总体下降，但部分区域出现增仓；其三，更多钢复产，供应有望增量；其四，岁末年尾，终端用户资金更紧；其五，原料价格偏强，钢很难让利。综合各方因素判断，我们认为，后期市场将从“供需双弱”向“供强需弱”过度，且不同地区的进程并不一致，预计下周国内建筑钢市场区间震荡。因此，我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警：供需错位，窄幅波动。具体来说，钢材指数下周将在5040-5140元的区间运行。

　　本周申城建筑钢价格震荡回落，截至12月24日，指数报在5090，较上周末下跌30。

　　周初，受周五夜盘鼓舞，报价惯性上调，然而成交未能放大，午后涨势收窄；周二，期螺弱势走低，报价主动下跌；周三，期现相互呼应，价格继续下调；周四，情绪有所回暖，报价止跌见稳；周五，期货停止杀跌，现货低位上移。本周，资本市场波动引导情绪，下游需求总体偏淡，虽然规格短缺现象没有改观，但贸易商处于被动存货状态，不甘配合家挺价冬储。

　　根据资讯监控的数据显示，本周国内多数地区建筑钢价格震荡下行，具体来看：

　　周初，在供应短缺，需求不力状态下，市场延续持稳运行；随后，受期货震荡走弱拖累，部分商家开始松动出货，前期加价幅度较大的规格降幅更为明显；周四以后，市场需求偏弱，贸易商松动出货为主。库存方面，本周建材库存增加1万吨至26万吨左右。考虑下游需求趋弱，市场逐渐步入冬储状态，但现货价格仍相对高位，预计下周北京市场易跌难涨。

　　杭州市场：本周杭州市场区间震荡运行，现沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4860元/吨，永钢、中天等同规格资源4830-4850元/吨；永钢、中天、沙钢等盘螺价格5130元/吨左右；合格品螺纹售价在4760-4800元/吨，盘螺5020元/吨左右。

　　周初，期螺一度拉升，周边钢迅速抬价，市场价格小幅提升；期间，几家钢出台新一旬价格政策，托举意愿明显；随后，杭州市场价格高位回落；周四以后，库存缺货现象愈演愈烈，市场报价再次抬升。库存方面，本周杭州地区螺纹钢库存量约17.9万吨，周环比下降3.3万吨。目前，杭州地区到货量有限，但随着疫情管控的放松，预计下周杭州市场到货量会有增加，价格仍会小幅整理。

　　周初，期螺推高，钢出价上调，市场报价小幅拉升；随后，期螺高位回落，市场交易迅速降温，报价随之走低；周四，下游需求受阻，市场报价继续下行；周五，本地主导钢挺价，市场报价盘整。临近年末，多数在建工程项目陆续收尾，刚性需求偏弱，供需矛盾逐渐突出，预计下周广州市场建材价格弱势整理。

　　本周国内钢出价格涨跌平互现，多数钢是主动上涨，被动下跌，挺价意图强烈。受电炉钢减产的影响，本周国内建筑钢供给依然保持低位。不过进入12月中旬后，更多区域高炉开始复产，预计后期供应量会有提升，在需求偏弱的现状下，社会库存全面回升的拐点临近。

　　钢坯市场：本周国内钢坯价格小幅提升。当前唐山地区环保管控较严，供需两端表现均弱，市场交易气氛低迷。目前，北方地区钢材冬储价格偏高，而钢坯供应量维持低位，加之钢坯库存有限，商有意联合挺价。考虑到北方大范围降温，下游需求进一步萎缩，而调坯轧材企业生产不正常，预计下周国内钢坯价格震荡微调。

　　焦炭市场：本周国内焦炭市场走势微妙：部分焦企主动提涨，并对接受涨价的家优先发货，但主动钢没有接受涨价，市场主流报价平稳为主。当前，主产地焦炭供应趋紧，而下游局部钢企高炉复产，有低库存钢已经默认涨价，焦企内库存继续下降。另外，近期原料煤价格反弹明显，焦企利润进一步受到挤压，故焦企惜售待涨意愿强烈。考虑到当前供应端持续收紧，钢企有货需求，预计下周国内焦炭市场偏强运行。

　　废钢市场：本周国内废钢市场延续涨势，不同地区累计涨幅50-150元/吨。具体表现为：华东地区，废钢贸易商惜售，钢企到货量不足，沙钢连续两次上调废钢采购价格，带动其它钢企跟涨50-150元/吨；价格调涨后，废钢到货情况明显改善。华北市场，钢企废钢库存偏低，叠加冬储需求提升，钢继续上调收废价50-100元/吨吸货，但续涨的势头减弱。考虑到当前废钢市场供应偏紧，成材价格难以推高，预计下周国内废钢市场高位松动。

　　铁矿石市场：本周进口矿价格震荡走高。本周，高炉开工率变化不大，港口铁矿到货量减少，受到期货市场的带动，钢补库意愿增强，矿石贸易商趁势拉高售价。近期，更多高炉结束检修，钢采购量增加，市场投机交易也一度活跃。目前，进口矿高低品位的价差有所扩大，港口库存高位回落，但价格来生后，家补货节奏放缓。考虑到近期矿价涨幅较大，预计下周进口矿市场价格会有调整。

　　海运市场：12月23日，波罗的海干散货运价指数（BDI）收报2219点，较上周同期下跌279点，跌幅11.2%。12月17日，航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1442.9点，较12月10日下调5%。12月23日，航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收876.31点；12月22日，沿海金属矿石货种运价指数报收1123.21点。本周海运价格延续弱势，但随着调整的到位，预计下周BDI指数有止跌回升的动力。

　　资讯跟踪的数据显示，本周国内终端需求量环比呈现回落，其中，北方地区需求基本停滞，南方地区局部需求也有下降。目前，多地钢推出冬储政策，鉴于定价偏高，贸易商处于被动囤货状态。“冬至”以后，我国大部分地区将迎来数九寒冬，随着气温的下滑，施工也会受到影响，叠加年末资金收紧，预计后期终端需求维持弱势。

　　库存方面，本周沪市螺纹钢库存17.97万吨，环比上周下降1.78万吨；从全国库存统计来看，主要城市螺纹钢库存环比减少19.42万吨，线万吨。本周供给保持低位，需求端继续下滑，其中需求端下降幅度更大，所以，虽然本周国内建筑钢社会库存延续下降，但降幅明显收窄。另据中钢协数据，进入12月份后，重点钢企库存已经连续两旬环比增加。随着更多钢复产，后期供给应有增加，一旦库存全面回升，将对现货高价形成抑制。

　　2022年新增专项债务限额提前下达1.46万亿元，河北、江西、山西、浙江等多地已披露明年一季度的新增专项债发行计划。展望2022年，专家预计，随着重大项目加速落地以及资金等保障加力，基建投资增速将有所回升，成为拉动投资增长的重要发力点，为稳定宏观经济大盘提供有力支撑。

　　时至年末，提振工业经济、护航2022年经济平稳开局成为多部门发力重点。日前召开的全国工业和信息化工作会议明确2022年把工业稳增长摆在重要的位置。与此同时，近期工信部、国家发展改革委等部门密集部署，在精准打通产业链供应链堵点卡点、挖掘市场需求潜力、优化发展环境、减轻中小企业负担等方面推出一揽子举措，打出稳定工业增长“组合拳”。

　　12月20日以来，央行重启并连续开展14天期逆回购操作。业内人士指出，作为跨季跨节“专用工具”，14天期逆回购的现身，表明了货币当局稳定年末流动性的意图。综合考虑，12月，前有万亿级降准，后有大额财政投放，期间央行公开市场操作起到了衔接配合的作用，可满足金融机构对不同期限的流动性的合理需求，年底资金面应无忧。与此同时，市场上政策利率“降息”预期也在升温。

　　本周国内建筑钢市拉高回调，期间，资本市场的波动引导商情绪，而需求呈现季节性趋弱的特点，在预期和现实的博弈下，终贸易商选择了降价出货。总体来看，市场走势与我们上周“惯性推高，警惕回调”的判断完全吻合。对于下周行情走势，市场预期依然分歧：乐观者认为，规格缺货现象没有缓解，局部需求保持韧性，家依然维持强势；悲观者认为，需求处于下降通道，利润刺激家增产，中间商不愿高价囤货。我们认为，行情暂不具趋势性变动的基础，价格还会呈现“渐进式”调整，提醒关注以下几点：其一，国内经济增速环比下降，政策性托举还将继续；其二，社会库存总体下降，但部分区域出现增仓；其三，更多钢复产，供应有望增量；其四，岁末年尾，终端用户资金更紧；其五，原料价格偏强，钢很难让利。综合各方因素判断，我们认为，后期市场将从“供需双弱”向“供强需弱”过度，且不同地区的进程并不一致，预计下周国内建筑钢市场区间震荡。因此，我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警：供需错位，窄幅波动。具体来说，钢材指数下周将在5040-5140元的区间运行。[文]特邀撰稿人2021/12/24

　　受此影响，现货钢价连续上涨，市场成交出现放量，钢市情绪得到提振。不过，由于价格拉涨过快，市场也存有一定的恐高心态，对市场回调的担忧增多。

　　当前市场淡季且高温多雨，下游市场需求偏弱，市场出货多为贸易商串货行为。但钢库存偏低，市场快进快出，商户出货压力不大。整体来看，中厚板市场基本面较好，商户虽有畏高心理，但心态积极。

　　昨日(1月15日)，央行正式发布《关于调整金融机构存贷款统计口径的通知》，宣布自2015年起修订“各项存款”和“各项贷款”统计口径。将非存款类金融机构存放在存款类金融机构的款项纳入“各项存款”统计口径，将存款类金融机构拆放给非存款类金融机构的款项纳入“各项贷款”统计口径。
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